防城区| 揭东| 堆龙德庆| 奈曼旗| 淮南| 涟源| 富拉尔基| 都兰| 句容| 台中市| 大丰| 博爱| 黑水| 长垣| 绍兴市| 博鳌| 乌兰察布| 麻城| 托克逊| 陵水| 正镶白旗| 习水| 武城| 汉源| 鲅鱼圈| 舒兰| 张家港| 绥宁| 托里| 喀喇沁左翼| 黄陂| 乌恰| 根河| 拉萨| 黔江| 新宾| 邛崃| 陆丰| 白河| 乌兰| 石屏| 德昌| 石楼| 鸡西| 南投| 曲江| 香港| 平山| 富裕| 沾化| 疏勒| 沙河| 平陆| 八达岭| 武城| 博山| 阜南| 平安| 桓台| 易门| 阜新市| 綦江| 耿马| 徐闻| 黑水| 广灵| 安龙| 且末| 涟源| 屯留| 让胡路| 黄陂| 丰台| 阿巴嘎旗| 台安| 杨凌| 新疆| 桑日| 沂水| 波密| 湘乡| 丘北| 龙泉驿| 呼伦贝尔| 贵溪| 永和| 民勤| 易门| 临川| 头屯河| 江西| 阿城| 秀山| 株洲县| 新洲| 阿拉善左旗| 巴青| 扎赉特旗| 抚远| 乌兰| 茂县| 白城| 蒲江| 伊川| 余干| 凌云| 五华| 宜兰| 墨玉| 洱源| 永川| 南漳| 盈江| 无棣| 莒南| 双江| 南岳| 卓资| 莲花| 桑日| 天柱| 白城| 畹町| 柳城| 姚安| 荆门| 徐州| 集美| 五原| 友谊| 岫岩| 裕民| 通化市| 玛沁| 临猗| 兴业| 新源| 哈巴河| 德令哈| 兴宁| 株洲县| 沅江| 固原| 德安| 神农架林区| 天长| 淮南| 新源| 吉利| 邵东| 隆尧| 定陶| 雷山| 普定| 宝应| 芜湖县| 陈仓| 安庆| 琼海| 布拖| 十堰| 丰南| 龙江| 新都| 稻城| 福州| 郫县| 若尔盖| 曲阳| 曲周| 乌苏| 筠连| 阿城| 恭城| 武乡| 云阳| 全南| 通州| 盐城| 藤县| 天水| 台儿庄| 无极| 武川| 喀喇沁旗| 民勤| 长寿| 梨树| 仁寿| 新巴尔虎左旗| 贵阳| 察哈尔右翼前旗| 苏家屯| 盐源| 望奎| 龙泉驿| 天镇| 梁河| 庄河| 高邮| 辛集| 吉利| 郾城| 岑溪| 衡阳市| 平顺| 贵港| 玉龙| 抚顺市| 大同市| 八公山| 蓬安| 德州| 揭西| 互助| 镇雄| 昔阳| 镇康| 鱼台| 宿迁| 清原| 平顶山| 瑞丽| 咸丰| 罗田| 绥德| 成县| 永春| 高雄县| 阿克塞| 黄石| 周口| 崇明| 治多| 西和| 石龙| 宜君| 察哈尔右翼前旗| 梁山| 龙泉驿| 夏河| 铁岭市| 迭部| 阳原| 理塘| 永吉| 麻山| 布拖| 平泉| 乌兰察布| 嵊泗| 乌马河| 惠山| 金川| 临颍| 勐海| 湘潭县| 薛城| 中牟| 崇信| 库车| 马龙| 磴口| 八宿|

良安窑:

2020-04-05 18:56 来源:第一新闻网

  良安窑:

  与2012年版《规程》相比,2018年版《规程》重点作了以下修改:落实“考培分离”“鉴培分离”。新浪微博、版全家、花瓣美素、版银科技、平壑科技等互联网版权平台逐一分享了DCI体系应用成果。

在朱雪芹看来,这种变化恰恰体现了时代的变迁。2002年,谭双剑组建了自己的施工队伍,专门承接电路电气工程。

  问题是时代的声音,坚持问题导向,厘清工会工作中存在的不平衡不充分问题,对于深化工会改革、推进工会工作与工运事业健康发展至关重要。  (六)协助国务院做好全国劳模的推荐、评选工作,负责全国劳模的管理工作;负责全国“五一”劳动奖章、奖状获得者的评选表彰和管理工作。

  “典赞·2017科普中国”活动创新科普理念和服务模式,盘点年度科学传播典范,融汇科学传播业界智慧,彰显科普中国品牌文化,有利于促进全民科学素质提升。安徽六国化工股份有限公司氮肥厂质计部副部长丁宏锁代表就依旧在为“提高化工行业有毒有害岗位的津贴”呼吁。

传统产业、传统劳动关系领域的工会工作较为成熟,而对网约经济、共享经济等新型业态与网约工、非标准劳动关系等新型就业关系领域的工会工作相对薄弱;区域间的不平衡。

  对于‘跑腿哥’来说,雇主一直在变,但他只认这个平台。

  (记者:贺勇)此事成为机务段一桩美谈。

  论坛重磅发布了《DCI体系产业应用白皮书》,并举行了DCI技术研究与应用联合实验室签约仪式。

  “火药还需要整形?”面对疑问,已是集团特级技师的徐立平代表解释,导弹、火箭飞行靠的是装满燃料的柱体——火箭发动机控制燃烧产生的动力。“激发职工的主人翁意识,可以产生无法估量的能量,创造企业的美好未来。

  随着新设备投入使用、新机型频繁运用,新技术亟待掌握和新的作业环境不断变化,给火车司机带来了很大的挑战。

  从2005年以来,退休人员养老金实现了年年涨,全国人均退休金从当时的每月714元提高到2016年的2373元。

  随后,山西焦煤西山煤电下发《关于对集团煤炭生产企业艰苦岗位津贴免征个人所得税的通知》明确:煤矿一线等人员领取的井下津贴、夜班津贴,每月在计算个人所得税时,可以享受扣除政策。深圳创新活跃度超过硅谷深企在全球PCT申请量榜单上连年领跑,是深圳创新能力持续走高的折射。

  

  良安窑:

 
责编:
宏观 海外 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 基金

云南水务:中标收购未曾断,股价萎靡到几时?

2020-04-05 11:59 来源:搜狐媒体平台
分享: 微信
适应走出去战略和“一带一路”建设需要,加大对外宣传力度,讲好中国工会、中国工人阶级故事,增强各国工会对中国特色社会主义工会发展道路的认同。

作者:格隆汇·似水流年

早在2020-04-05,被称为“环保钦差”的中央环保督察组首站亮相河北进行督查。内蒙、黑龙江、江苏等八个省都在近期公布了具体整改方案。这些方案包含了水、土壤、大气污染防治在2017年内及2020年内的短期和长期目标。

同时,以前的唯GDP论也逐渐向环保让位,政府官员的考核中环保与政绩挂钩,权重越来越大。环保学习西方的话——转移污染是最有效的。但,我国仍在发展中,人口、工业规模是迈不过去的坎,强行关闭工厂,不切实际的高标准、大力度治污也是不可取的。以前是谁污染谁治理,现在是谁开发谁保护。

民众环保意识不断增强,又有电话、微信、网上举报多种途径,污染无所遁形。环保部门忙啊,2017年一季度经群众举报后的交办量较去年同期增长了121%。

长期来看环保是个巨大的市场,对于港股的投资者而言,单就水这一领域里面也是有很多投资机会的,比如下面要讲的云南水务。

一、

2011年,云南水务由云南城投旗下的云南水务产业投资和民企碧水源共同出资设立,碧水源是国内水处理领域当之无愧的一哥,云南城投则是云南国资委的心头肉,云南水务通过PPP方式合资设立。

联姻非常有看点:不同于传统“有X无爱”的包办婚姻,这次联姻两家都诚意满满,各自都拿出了手中的优质资产——碧水源以6亿现金出资占49%股权,免特许授权费独家提供MBR技术;云南省水务产业投资以水务资产等非货币出资占51%股权。

成立后的云南水务主营业务主要包括污水处理、供水、固废处理、建造及设备销售、其他服务。

其中水供应、污水处理、固废处理、建造及设备销售贡献了收入的大头。

2015年云南水务在香港上市,募集了超过19.16亿港元的资金,受到国际资本市场的高度认可和青睐,获得354倍超额认购,所有投资人按最高价认购。在香港资本市场创造了多个第一:

污水处理及供水都属于公用事业,公用事业一般都是国企实力雄厚吃大肉,民企跟着喝汤的节奏。原因在于:初期投资规模大、回报周期长,项目融资需求高。与政府的关系也尤为重要,水价想提还得跟政府协调好。虽然居民用水涨个5%,10%都不显眼。但对于水厂来说就是大头了,直接沉淀为利润。

拿上市公司做对比,像北控水务、绿城水务这种污水处理、供水毛利率“双高”的企业,国企背景显然优越地多,这时候就能明白一个好爸爸的重要性。

后来经过一系列运作,云南城投间接持有公司30%股份,碧水源持有24%股份,30名管理层股东持有2.64%股份,这部分是由碧水源在公司上市前按原价转让的,因此管理层发展业务的动力十足。

作为国企和民企典范爱情的结晶,云南水务也相当争气,拿单速度像国企爸爸,挣钱能力像民企妈妈。2012-2016年营收从4亿到了2016年的28.8亿,年化复合增长率63%。

归母净利润也水涨船高,由2012年的1.2亿到2016年的3.88亿,4年时间长3倍。

几年来,云南水务扩展了灵活的融资渠道,逐步扩展到多种债务融资方式,如云南水务ABS(国内首单污水处理和供水收费同时打包ABS的项目),总额10亿元,最长期限9年,平均利率4.12%。发行PPN,总额10亿,期限三年,利率4%,获得了远低于传统银行信贷的低利率。在香港进行美元银行贷款,为海外拓展提供有力支撑。

但是呢,港股有时候会让你无所适从,很难想象一个前期投入完,后期几乎是坐地收钱的公司会被按到地上蹂躏。。。

遇到这种情况,我会更有兴趣了解为什么。

二、

生不逢时,云南水务上市时恰逢股灾,接下来毫无悬念的一波下跌无比酸爽。更有意思的是2020-04-05,大股东云南城投将持有的所有云南水务股权质押给银行,被外界视为巨大的风险,于是又引起一波踩踏,直接新低。

尽管大家都知道云南城投下面有房地产、医疗、环保等众多业务,对资金需求比较大,对下面子公司的股权质押安排是正常的融资安排,不代表云南水务公司股权未来会发生变动。从过往质押情况看,质押的安全垫是比较充分的,不会影响到公司这边。但是没办法,惊弓之鸟都吓怕了。

另外不得不注意的是港股中应收应付巨大的公司对外资毫无吸引力,很不幸,云南水务就是其中一位。

统计近年来的年报数据,应收款项随着摊子铺的大了,也在加速增长,从2012年的6.8亿到2016年的29.2亿,四年涨了四倍。

应付还好,由于基数小,4年增大到10倍,从2012年的1.7亿到2016年的17亿,也还说的过去。

但看到现金流时,就有点底气不足了。对于一个企业而言,经营性净现金流就是经营性现金流入额减去经营性现金的流出额。经营性现金流是评价企业获取现金流量能力、偿还能力和支付能力的重要财务指标。

仔细看下这张图,经营活动现金流持续为负,说明造血能力不足。投资活动的现金流量也持续为负,意味着公司在不断对外并购。但钱从哪来?筹资,也就是举债。所以公司的负债率是很高的,外资望而却步。

但是这并不代表云南水务就没有投资价值,恰恰相反。福祸相依,热衷于建厂、收购,停不下来的云南水务是有春天的。

众所周知,公用事业是垄断行业,特许经营权那叫一个稳定,一旦在一个城市扎根了,只要不太出格,出现重大事故,后面利润就一直是独食。

尽管”步子迈的太大,容易扯着蛋“的道理大家都懂,但事实是在中国都喜欢扎堆,不早做的结果就是最后没得吃了。在城镇化进程已非常深入的情况下,现在进行跑马圈地是非常正确的抉择。2020-04-05云南水务将Galaxy NewSpring收入囊中,实现业绩并表。Galaxy NewSpring在我国东部地区及东南亚有着广泛的业务布局,供水、污水处理及固废处理业务均有涉足。

而 Galaxy NewSpring想退出主要是和地方政府闹僵了,政府让它建二期它不建,所以政府拖欠1个亿水费,另外外资股东利用这家公司出费用,水费也八年没提,只有0.85元,导致一直亏损。现在云南水务接管后,和地方政府搞好关系,解决水费提价问题,亏损就会迎刃而解。还是那句话“不是一家人,不进一家门”。

总结

云南水务本身是没有问题的,只是目前高速发展过程中现金流不好,因此颇为尴尬的被外资抛弃。量变引起质变,当落成的项目贡献收入了,现金流好转又会是业绩反转的典范。

(更多内容请登陆格隆汇官网或下载格隆汇APP)

(责任编辑:任宪奎 CF001)

相关文章

发改委:抓紧取消过度管控的做法和规定 尽快让消费热起来

国家发改委就业收入分配和消费司司长哈增友表示,当务之急是进一步压实地方政府推进复产复工、恢复营业的主体责任,在做好疫情防控的前提下抓紧取消过...

来源:发改委网站

新华时评:让“新基建”释放新动能

当前5G网络、数据中心等新型基础设施建设洪流奔涌在即,各地各级有关部门尤需加深理解,着力培育“数字土壤”,让“新基建”真正释放出新动能。...

来源:新华社

覆盖13.5亿人 医保电子凭证全国开通微信领取

微信平台正式开通全国医保电子凭证领取。即日起,用户可通过微信激活医保电子凭证,未来医保码即可全国使用,看病买药实现“一码通行、无卡就医”。...

来源:经济参考报

第二批带量采购结果落地 或引新一轮药品降价潮

3月3日,上海市医药集中招标采购事务管理所正式发布《关于开展第二批全国药品集中采购上海地区中选药品挂网工作的通知》,开启我国第二批国家带量采...

来源:经济参考报

把稳就业放在首位 国务院再推系列举措稳住就业大局

统筹推进疫情防控和经济社会发展,做好“六稳”工作,必须把稳就业放在首位。17日召开的国务院常务会议部署深入推进“放管服”改革,培育壮大新动能...

来源:新华社

“云”端招聘,效果几何?疫情之下大学生就业新观察

2020年全国普通高校毕业生达874万,同比增加40万人。受新冠肺炎疫情影响,大部分用人单位的春季校园招聘由线下转为线上,云招聘、云求职成为...

来源:新华社

国家发改委:实现全年经济社会发展目标任务有支撑

新冠肺炎疫情对我国经济运行产生哪些影响?就业、物价、投资、外资领域如何应对?国家发展改革委17日召开新闻发布会,对这些热点问题作出回应。...

来源:新华社

"地板价"!国内油价大幅下调 进入"5元时代"

新华社北京3月17日电(记者安蓓)近日国际市场原油价格持续下跌。国家发展改革委17日宣布,按照现行成品油价格形成机制,自2020-04-05...

来源:新华社

稳外贸!我国自20日起提高超千项产品出口退税率

财政部、国家税务总局17日发布公告称,自2020-04-05起,将瓷制卫生器具等1084项产品出口退税率提高至13%,将植物生长调节剂等38...

来源:新华社

银保监会:不良贷款风险可控 对中国金融市场有信心

受新冠肺炎疫情影响,银行业不良贷款形势如何?国际主要金融市场大幅波动,对我国金融市场影响几何?银保监会首席风险官肖远企17日就这些热点问题进...

来源:新华社

成品油价格下调!汽柴油重返5元时代 加满一箱92号少花40元

近日国际市场油价持续下跌,按照现行成品油价格形成机制,自2020-04-0524时起,国内汽、柴油价格每吨分别降低1015元和975元。...

来源:发改委网站

成品油调价窗口开启 将大幅降至40美元“地板价”水平

17日是国内成品油调价窗口期。国家发展改革委价格司副司长、一级巡视员彭绍宗说,近期国际油价大幅下跌,已触及每桶40美元(近10个工作日平均价...

来源:新华社

油价要大降!触及地板价!低于40美元部分不再下调

从近10个工作日看,国际油价大幅下跌,平均水平已跌破每桶40美元调控下限,国内成品油价格将按机制自今日24时起大幅下调至对应40美元的水平,...

来源:央视财经

金融监管“央地协同”格局加速形成 配套制度酝酿出台

地方金融监管再强化。近日,上海、广东、陕西、四川、内蒙古、江苏、江西等地相继宣布成立金融委办公室地方协调机制,进一步加强中央和地方在金融监管...

来源:经济参考报

疫情对中国经济影响总体可控 努力完成全年发展目标

受新冠肺炎疫情影响,前两个月我国经济运行主要指标增速有所回落,但疫情对中国经济的影响短期来看总体可控。当前,疫情防控形势逐步向好,经济长期向...

来源:经济日报

合作伙伴

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道商务合作热线:(010)56176102
卫国道市政 冯家峪村 六安地区 松北区 寨圩镇
东井村 井陉矿区 上海闵行区罗泾镇 燕房路 陈吴 花塔 内蒙古电力学校 微山县 中山北头 斗笠山镇 金粟庵 仁家 西兴村
笔趣阁